Chiến lược tháng 9/2016

Sơ lược diễn biến TT trong tháng 8.

  • Những nhóm cổ phiếu tăng giá ấn tượng trong thời gian vừa qua như thực phẩm và đồ uống, tài nguyên cơ bản và y tế. Các cổ phiếu thép cũng có sự tăng trưởng tốt trong tháng qua nhờ hưởng lợi từ việc hưởng lợi áp dụng thuế chống bán phá giá tạm thời sản phẩm thép mạ nhập khẩu vào VN. Kỳ vọng vào việc nới room của nhóm dược (DMC) cũng giúp nhóm này tăng tốt trong thời gian vừa qua.
  • Tháng 8 cũng ghi nhận là một trong những tháng bán ròng mạnh của NĐT nước ngoài trong bối cảnh đó cùng với dòng vốn tập trung cao, không có nhiều cổ phiếu có thể bật lên được. Tổng kết cả tháng Vnindex tăng 3.4% nhưng thực chất mức tăng này chủ yếu đến từ một vài cổ phiếu nhóm trụ. Thanh khoản bình quân sụt giảm ( 19% về số lượng và 14% về giá trị so với tháng trước) và các CP trụ thay nhau kéo TT cho thấy sự thiếu bền vững của đà tăng này.
  • Khi mà các cổ phiếu Bluechip đã lên quá cao so với kì vọng dòng tiền TT có lúc dịch chuyển sang nhóm cổ phiếu đầu cơ: TTF, DRH, HAG, HNG với kì vọng tìm kiếm lợi nhuận một cách nhanh chóng.
  • Như đã đề cập ở trên tháng 8 là một trong những tháng bị bán ròng mạnh nhất của NĐT NN cụ thể nhóm này bán ròng 1.837 tỷ trên HSX, mua ròng 249.56 tỷ trên HNX. Ngành BĐS, thực phẩm và đồ uống là những nhóm bị bán ròng mạnh nhất với giá trị bán ròng tương ứng là 705 tỷ và 672 tỷ và đại diện cho 2 nhóm ngành này bị NN bán mạnh nhất là VIC và VNM.
  • Thông tin hãng tàu biển lớn thứ 7 thế giới-Hanjin bị phá sản có ảnh hưởng đến các cổ phiếu ngành cảng biển nhưng tác động không nhiều trong đó có VSC. Ngay cả khi trường hợp trích lập dự phòng phải thu đối với Hanjin thì tác động lên KQKD của VSC cũng không đáng kể. Nên các Anh/Chị đừng quá lo lắng và tránh tâm lý tiêu cực gây nên bán tháo ở cp này.

Các yếu tố vĩ mô cần chú ý trong tháng 9:

  • Cuộc họp của ECB về biện pháp kích thích kinh tế .
  • Cuộc họp của FED liên quan đến vấn đề nâng lãi suất (20-21/09).
  • Hai quỹ ETFs hoàn tất việc cơ cấu danh mục (16/09)
  • Các quốc gia OPEC sẽ có cuộc họp chính thức tại Algeria ngày 26-28/09 thảo luận về kế hoạch đóng băng sản lượng.

Triển vọng các nhóm ngành trong tháng 9:

  • Ngành Ngân hàng: Theo công bố của NHNN tỷ lệ nợ xấu toàn hệ thống đến cuối tháng 6/2016 là 2.58% giảm 0.2% so với tháng 5 nhưng cao hơn 2.55% so với cùng kì 2015. Giá trị nợ xấu tăng 11.254 tỷ trong 6 tháng đầu năm đây là một thông tin tiêu cực tác động xấu tới nhóm ngân hàng vừa rồi và có thể sẽ còn ảnh hưởng tiêu cực đến nhóm cp này trong tháng 9.
  • Ngành Vận tại:PVT, VTO,NCT.
  • Ngành Cảng biển: HAH, VSC.
  • Ngành Xây dựng:CTD, HBC.
  • Ngành Bán lẻ:SVC, PTB, MWG, PNJ.
  • Ngành VLXD: HPG,NKG. Việc Bộ công thương chính thức áp dụng thuế tự vệ đối với tôn mạ nhập khẩu từ Trung Quốc, Hàn Quốc là thông tin hỗ trợ tích cực với NKG. Việc giảm lượng tôn mạ nhập khẩu là điều kiện để các DN trong nhóm ngành này cải thiện giá bán và biên LNG trong giai đoạn còn lại của năm 2016.
  • Ngành khác:VNM, SKG, DRC,BMP

Chiến lược đầu tư trong tháng 9:

  • P/E của Vnindex hiện đang ở mức cao trong khi đó thanh khoản đang sụt giảm là những yếu tố cho thấy vẫn còn hiện diện sự kém bền vững của TT. Có thể cân nhắc chốt lời những cp đã có tỷ suất sinh lời cao trong thời gian qua chỉ mua những cp vẫn còn đang được định giá rẻ với mức P/E còn thấp so với trung bình ngành.
  • Những cổ phiếu trong DM thoái vốn của SCIC hoặc những cổ phiếu tốt do ETF bán ra trong đợt cơ cấu lần này cũng là một trong những cơ hội để tích lũy những cổ phiếu tốt. Những cp trong nhóm ngành này nếu như đang còn bị định giá thấp cộng với dự phóng lợi nhuận khả quan đồng thời theo dõi các thông tin về tiến độ thoái vốn của SCIC có thể lựa chọn được cp có tiềm năng tăng giá tốt trong tháng 9.

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s