Cổ phiếu NT2 – Cập nhật KQKD quý 1/2017

Capture.PNG

Cập nhật KQKD quý 1/2017

  • Doanh thu đạt 1,769 tỷ đồng, tăng 27.5% so với cùng kỳ. Trong kỳ, sản lượng phát điện đạt 1,199 triệu kWh giảm 10% so với cùng kỳ do diễn biến thời tiết bất lợi (Hiện tượng La Nina gây mưa nhiều trong tháng mùa khô)
  • Doanh thu tăng trong khi sản lượng phát điện giảm do giá PPA tăng 41.3% dưới tác động của giá khí đầu vào tăng mạnh (tăng 71.4% yoy)
  • Biên lãi gộp chỉ đạt 22% so với 33.5% của quý 1/2016, nguyên nhân chủ yếu là do giá khí đầu vào tăng
  • LNST thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 266.4 tỷ đồng, giảm 18.5% so với cùng kỳ

Đại hội cổ đông thường niên năm 2017

  • PV Power sẽ thành lập liên doanh để phát triển Nhà máy điện Nhơn Trạch 3, tuy nhiên việc NT2 có tham gia vào trong liên doanh này hay không chưa được tiết lộ
  • Năm 2017, NT2 đặt kế hoạch sản lượng điện đạt 4.45 tỷ KWh với khối lượng khí tiêu thụ là 820 triệu m3, tổng doanh thu bao gồm chênh lệch tỷ giá là 6,486 tỷ đồng. Dự kiến lợi nhuận sau thuế mà NT2 thu về sẽ là 687 tỷ đồng
  • Đại hội đã thông qua việc chi trả cổ tức với tỷ lệ 36% cho năm 2016, trong đó 20% đã được tạm ứng trong năm 2016, 16% còn lại sẽ chi trả trước 15/06/2017. Tỷ lệ chi trả cổ tức năm 2017 sẽ là 25% nếu công ty đạt được kế hoạch lợi nhuận trên
  • PV Power đang suy nghĩ về việc dự kiến thoái một phần vốn ở NT2 vào năm 2020 do cần vốn để thực hiện một số dự án, song đó mới chỉ là dự kiến
  • CEO hiện tại của NT2 là ông Hoàng Xuân Quốc sẽ nghỉ hưu khi kết thúc năm 2017, CEO mới sẽ được chọn từ 5 phó TGĐ hiện tại hoặc có thể sẽ là người từ công ty mẹ PV Power

Triển vọng năm 2017

  • Sản lượng phát điện năm 2017 dự báo sẽ giảm 5 – 7% so với cùng kỳ do ảnh hưởng của yếu tố thời tiết và việc thực hiện đại tu Nhà máy điện Nhơn Trạch 2 từ ngày 01/09 đến 14/10/2017
  • Doanh thu năm 2017 ước đạt 6.746 tỷ đồng, giảm 15.5% so với cùng kỳ. Nếu loại trừ ảnh hưởng của thuế vận chuyển khí gas, doanh thu thực tế tăng 11.5%
  • Giá phát điện sẽ tăng trong năm 2017 do tác động của giá khí đầu vào tăng ảnh hưởng tới giá PPA và giá phát điện trên thị trường cạnh tranh tăng.
  • LNST thuộc về cổ đông công ty mẹ ước đạt 956 tỷ đồng, giảm 11.9% so với cùng kỳ. EPS dự phóng 2017 đạt 3,189 đồng. Ở giá hiện tại là 31,550 đồng/cp, NT2 đang được giao dịch tại PER dự phóng 2017 là 9.9x và lợi suất cổ tức là 7.9%

Capture.PNG

Điểm nhấn đầu tư

  • Cổ phiếu được NĐT ưa thích bởi lợi suất cổ tức tốt, ROE thuộc hàng cao nhất trong số các công ty điện đang niêm yết
  • Quỹ DB FTSE sẽ loại NT2 trong kỳ cơ cấu Q2/2017 do vi phạm về điều kiện thanh khoản, nhưng đây cũng được xem là cơ hội cho các nhà đầu tư lướt sóng với chiến lược đầu tư ngược với các quỹ ETF
  • Hệ thống chỉ báo xu hướng của chúng tôi duy trì mức TĂNG xu hướng ngắn và trung hạn. Đồng thời, đồ thị giá có dấu hiệu bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực với mức kháng cự mạnh trong ngắn hạn 32.6. Nếu đồ thị giá vượt được mức kháng cự này thì xu hướng ngắn hạn có thể mở rộng về mức 35.2

Capture.PNG

                                                  Diễn biến giá của cổ phiếu NT2

Dự án Block B Ô Môn – UBND tỉnh Kiên Giang chính thức trao Giấy chứng nhận đầu tư cho Công ty Điều hành Đường ống Tây Nam (SW POC) để triển khai thực hiện Dự án

Với tổng mức đầu tư khoảng 1,27 tỷ USD, SW POC là chi nhánh trực thuộc Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN) sẽ đại diện nhà điều hành thay mặt các nhà đầu tư tổ chức quản lý và triển khai dự án. Đây là dự án thực hiện theo hình thức hợp đồng Hợp tác kinh doanh (BCC), các nhà đầu tư tham gia bao gồm: PVN, Tổng Công ty Khí Việt Nam, MOECO của Nhật Bản và PTTEP của Thái Lan.

Dự kiến cuối năm 2017 và đầu năm 2018, PVS và PXS có thể sẽ tham gia thực hiện các hoạt động thăm dò và thiết kế cho dự án. Trước đó, PVS sẽ ký thêm một hợp đồng nữa trong thời gian tới, đây là hợp đồng Cơ khí dầu khí đối với một giàn đầu giếng có chân đế căng (TWHP) của dự án Cá Rồng Đỏ, dự báo sẽ mang lại lợi nhuận cho PVS trong các năm 2018 và 2019. PVS cũng sẽ ký được hợp đồng vận hành và bảo dưỡng cho dự án FPSO này. Mức giá dịch vụ vận hành và bảo dưỡng cho kho nổi FPSO sẽ là 34.000USD/ngày và TWHP là 4.000USD/ngày. Như vậy, giá trị hợp đồng vào khoảng 140 triệu USD.

 

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s