Cập nhật về cổ phiếu BMP

Kết quả kinh doanh quý 1/2017

  • Doanh thu đạt 832 tỷ đồng (tăng 15% so với cùng kỳ) và LNTT là 122 tỷ đồng (giảm 43.5 %). Công ty đã tiêu thụ được 18,657 tấn trong kỳ (tăng 13.3% so với cùng kỳ)
  • Giá bán bình quân tăng nhẹ tuy nhiên chi phí đầu vào tăng mạnh (+23% yoy) dẫn đến tỷ suất lợi nhuận gộp giảm và lợi nhuận theo đó cũng giảm
  • Công ty chỉ mới hoàn thành 20.5% kế hoạch doanh thu và 17.1% kế hoạch lợi nhuận

Đại hội cổ động thường niên năm 2017

  • Năm 2017, BMP đặt kế hoạch doanh thu 4,050 tỷ đồng, tăng trưởng 10.1% và LNTT là 700 tỷ đồng giảm 10.7% so với năm 2016. Sản lượng tiêu thụ đạt 90,000 tấn (tăng trưởng 9.7%)
  • Công ty đã được cổ đông thông qua kế hoạch trả cổ tức năm 2016 với cổ tức tiền mặt 40% và phát hành cổ phiếu thưởng 80%. BMP đã tạm ứng cổ tức tiền mặt 20% và phần cổ tức tiền mặt còn lại khả năng cao sẽ được chi trả trong tháng 6 năm nay, tiếp theo đó sẽ là phát hành cổ phiếu thưởng
  • Đại hội thông qua đề xuất hủy bỏ thương vụ sáp nhập với DPC và theo đó sẽ tìm phương án khác cho hợp tác giữa BMP và DPC
  • BMP sẽ bỏ hai ngành nghề kinh doanh, là vận tải đường bộ và quảng cáo trong điều lệ công ty để dọn đường cho việc nới room. Quá trình nới room có thể được hoàn thành trong năm nay
  • SCIC cho biết SCIC sẽ bán cổ phần tại BMP trong năm 2017 tuy nhiên thời gian cụ thể chưa được công bố

Triển vọng năm 2017

  • BMP cho biết tỷ lệ chiết khấu của đối thủ cao hơn 10-12% so với của BMP, dù vậy để giữ thị phần, BMP vẫn phải tăng chiết khấu cho các đại lý. BMP đã tăng tỷ lệ này lên 15%, tương đương tăng 4%
  • Để hạn chế tác động của việc tăng chiết khấu tới biên lợi nhuận, BMP sẽ phải duy trì công suất hoạt động ở mức cao nhất có thể để giảm tối thiểu chi phí sản xuất trên mỗi đơn vị
  • Bên cạnh đó, để có thể hoàn thành kế hoạch lợi nhuận, BMP phải tăng công suất các nhà máy. Hiện tại, tổng công suất của BMP là 130.000 TPA. Đến cuối năm, công ty có kế hoạch tăng tổng công suất lên 150.000 TPA bằng cách bổ sung công suất 20.000 TPA trong Giai đoạn 2 của Nhà máy Long An
  • EPS ước tính 2017 (sau pha loãng) của BMP vào khoảng 7,300 đồng/cp, PER dự phóng 2017 là 14.1x
  • Triển vọng tăng trưởng trong năm 2017 khá khiêm tốn do ảnh hưởng của yếu tố đầu vào tăng và tình hình cạnh tranh gay gắt, đặc biệt mức độ tăng ngành dự báo sẽ chậm lại do cung bất động sản sẽ chững lại trong năm 2017. Tuy nhiên việc nới room, M&A và chia thưởng cổ phiếu sẽ là những yếu tố tích cực hỗ trợ giá cổ phiếu trong ngắn hạn
  • Đồ thị giá hồi phục mạnh về mức 185.5 và tiến về gần đường trung bình SMA20, nhưng khối lượng giao dịch vẫn ở mức thấp. Điểm tích cực chúng tôi nhận thấy là hệ thống chỉ báo kỹ thuật ngắn hạn cảnh báo rủi ro ở mức thấp, nghĩa là đồ thị giá có thể sẽ chững lại đà giảm trong vài phiên tới. Đồng thời, nếu đồ thị giá tăng dần và vượt được mức 187.5 thì xu hướng ngắn hạn có thể sẽ được nâng lên mức tăng

Capture.PNG

                                                     Diễn biến giá cổ phiếu BMP

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s