VCSC

  Giá hiện tại %Change (T+3) P/E P/B
C32            52.0 -0.76% 6.26 1.48

Chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư tích lũy cổ phiếu CTCP Đầu tư Xây dựng 3/2 (C32) vì các lý do sau:

Công ty chủ yếu hoạt động tại tỉnh Bình Dương, là tỉnh có FDI tăng liên tục từ năm 2013 đến nay.

Công ty duy trì lợi nhuận cao, ổn định trong 5 năm qua, nhờ mảng khai thác đá xây dựng đến từ nhu cầu mạnh mẽ và biên lợi nhuận cao.

C32 hiện dự kiến mở rộng hoạt động kinh doanh thông qua các thương vụ M&A mang tính chiến lược.

Việc thay đổi cơ cấu cổ đông sau khi nhà nước thoái vốn có thể mang lại hướng đi mới tích cực hơn cho chiến lược của công ty.

P/E trượt 12 tháng khá thấp chỉ ở mức 6,6 lần, rất hấp dẫn so với các công ty cùng ngành trong bối cảnh triển vọng tăng trưởng dài hạn của C32.

 

BVSC

  Giá hiện tại %Change (T+3) P/E P/B
HVN 26.90 0.00% 20.53 2.00

Thủ tục xác nhận tư cách cổ đông khá rườm rà, nhưng ĐHĐCĐ của Vietnam Airline lại ghi điểm khi những chất vấn của cổ đông về tình hình và phương hướng hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp được BLĐ dành thời gian tiếp nhận và trả lời cụ thể.

HVN đặt kế hoạch doanh thu 87.900 tỷ (+22% YoY) và lợi nhuận sau thuế 1.338 tỷ đồng (-37% YoY). Nguyên nhân đặt kế hoạch LNST sụt giảm do công ty lên kế hoạch dựa trên kịch bản giá dầu không thuận lợi (64 USD/thùng) và ước tính chi phí khấu hao lớn hơn so với cùng kỳ.

Chương trình đổi mới đội tàu bay vẫn đi theo đúng lộ trình: HVN tiếp tục giảm đi các loại tàu bay cũ hoặc khai thác không hiệu quả là ATR và B777, tập trung khai thác các loại tàu bay phiên bản mới gồm A350, A321 và B787. Cụ thể, HVN sắp hoàn tất thủ tục bán 4 tàu B777, sẽ trả 3 tàu A330 thuê, thực hiện bán và thuê lại 4 tàu A350 và 1 tàu B787.

Đây là bước cuối cùng của kế hoạch cổ phần hóa mà HVN đã xây dựng từ trước với cổ đông nhà nước cũng như đối tác chiến lược ANA Holdings. Cụ thể về kế hoạch phát hành như sau:

  • Tỷ lệ: 15,57%
  • Giá phát hành: 10.000 đồng/cổ phiếu
  • Thời gian dự kiến: Q4/2017
  • Mục đích phát hành: Tổng số tiền thu được là 1.912 tỷ đồng, để tài trợ cho việc mua máy bay B787, A350 và bổ sung vốn lưu động.

Kết thúc phiên giao dịch ngày 20/6, HVN đóng cửa tại 26.900đồng. Nếu dựa trên kế hoạch của BLĐ công ty, HVN hiện đang giao dịch ở mức P/E 2017 là 24x.

SSI VCSC HSC VDSC BVSC BSC
Ngày ra báo cáo 12/6/17
Khuyến nghị Nắm giữ
Giá mục tiêu 32.6

 

CÁC KHUYẾN NGHỊ PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

 

BVSC

VN-Index: VNINDEX đóng cửa tăng nhẹ và tiếp tục quá trình bám dải BB trên đi lên. Thanh khoản xấp xỉ phiên trước đó và duy trì ở mức khối lượng trung bình. Đường trung bình động khối lượng 10 phiên gần như chỉ đi ngang trong suốt quá trình tăng điểm của đường giá từ đầu tháng 06/2017 đến nay. Sự phân kỳ này nếu tiếp tục diễn ra sẽ là một dấu hiệu cảnh báo đáng chú ý cho khả năng điều chỉnh của chỉ số trong thời gian tới. Độ rộng thị trường nghiêng về phía các mã tăng điểm tuy nhiên sức lan tỏa còn khá khiêm tốn. Tâm lý thận trọng có dấu hiệu gia tăng khi thị trường bước vào giai đoạn phân hóa tương đối khó chịu. Chỉ số vẫn đang bám sát dải BB đi lên với sự nâng đỡ của nhóm MA ngắn hạn. Tín hiệu này được kỳ vọng sẽ giúp chỉ số tiếp tục tăng điểm trong ngắn hạn. Đích đến kế tiếp của chỉ số được dự báo nằm tại vùng kháng cự mạnh 775-780 điểm. Về mặt chỉ báo kỹ thuật, đường MACD tiếp tục đi lên và nới rộng khoảng cách với đường tín hiệu, đường ADX đã vượt qua ngưỡng 40 trong sự phân kỳ của 2 đường DI. Điều này cho thấy chỉ số đang nằm trong một xu hướng tăng điểm với cường độ mạnh. Tuy nhiên, chúng tôi cũng lưu ý rằng, nhóm các chỉ báo dao động đều đã đi vào trạng thái quá mua. Đây có thể là một tín hiệu cảnh báo cho khả năng rung lắc, điều chỉnh của chỉ số trong một vài phiên tới. Trong kịch bản chỉ số điều chỉnh, vùng 755-760 điểm sẽ là vùng hỗ trợ của chỉ số. Vùng kháng cự của chỉ số nằm tại 775- 780 điểm. Vùng hỗ trợ gần của chỉ số nằm tại 750- 755 điểm và 740-745 điểm.

VCSC

Quan điểm kỹ thuật: Trở lại diễn biến ngắn hạn, VN-Index tiếp tục củng cố vị trí phía trên ngưỡng 765 điểm. Các đường trung bình động ngắn hạn MA5 và MA10 cho thấy vùng hỗ trợ cho chỉ số đang nằm tại khu vực 755-760 điểm, trong khi ngưỡng kháng cự của chỉ số đang ở vùng 785-790 điểm. Ngưỡng kháng cự của HNX-Index ở gần hơn, quanh vùng 100-102 điểm cho thấy nhóm cổ phiếu dẫn dắt trên HSX có triển vọng tăng giá sáng sủa hơn trên HNX, bị chia phối phần nào bởi nhóm dầu khí, vốn không được hỗ trợ thuận lợi bởi giá dầu. Dự báo thị trường có thể duy trì xu hướng tăng trong ngắn hạn và nhà đầu tư được khuyến nghị duy trì tỷ trọng cổ phiếu hiện tại cho đến khi tín hiệu cảnh báo đảo chiều tin cậy xuất hiện.

VDSC

Các chỉ số vẫn duy trì nhịp tăng điểm khá ổn định. Các dấu hiệu suy yếu chưa xuất hiện. Nhà đầu tư vẫn tiếp tục năm giữ danh mục hiện tại nhưng cần hạn chế mua đuổi giá cao. Ngành đáng chú ý nhất vẫn là Ngân hàng.

VN-Index: VN-Index tiép tục đi lên, men theo biên trên của dải Bollinger. Thanh khoản được duy trì ổn định ở mức trung bình. Chưa xuất hiện tín hiệu suy yếu, ngoại trừ việc thanh khoản không có sự gia tăng tương ứng với điểm số. Các chỉ báo kỹ thuật tiếp tục tăng nhưng đang đi sâu vào vùng quá bán. Ở mức độ này, khả năng xảy ra các nhịp điều chỉnh là tương đối cao. VN-Index có thể sẽ có sự rung lắc khi tiến về vùng 770 điểm. Nhà đầu tư nên hạn chế mua đuổi giá cao trong thời điểm này.

HNX-Index: Tương tự VN-Index, HNX-Index cũng tăng, men theo biên trên của dải Bollinger trong một thời gian rất dài. Thanh khoản khá tốt cho thấy HNX-Index vẫn chưa bị suy yếu. Các chỉ báo kỹ thuật tiếp tục biến động tích cực, đường RSI đi lên mức cao hơn phía trên ngưỡng 70, MACD cũng đi lên mức cao mới. Như vậy, xu hướng tăng của HNX-Index vẫn đang được duy trì và củng cố, tiến đến các ngưỡng cao hơn.

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s